Supermercados Día pasa a Grupo de Narváez por 53,8 millones de dólares

El Grupo de Narváez (GDN), dueño de ChangoMás, compró la filial argentina de Supermercados Día, de capitales españoles. La operación se acordó por 53,8 millones de dólares en efectivo y se anunció en los últimos días. Con la compra, GDN suma una red de 991 establecimientos, entre locales propios y franquicias, distribuidos en 22 provincias, y una plantilla de 15.000 empleados directos e indirectos.

La venta no es un caso aislado. GDN ya había adquirido antes las operaciones en el país de la estadounidense Walmart. Durante los tres años del gobierno de Javier Milei, las empresas extranjeras vinculadas al consumo y a la industria orientada al mercado interno se fueron retirando a ritmo constante, y esa tendencia modifica la estructura de propiedad de las grandes compañías de la economía argentina.

Un mercado financiero en retroceso

El retiro de las firmas productivas coincide con una fuerte presión sobre los activos financieros. El índice de acciones líderes medido en dólares acumula una caída del 26% en lo que va del año. A su vez, la baja en las cotizaciones de los títulos públicos empujó el riesgo país por encima de los 900 puntos.

Según el análisis original, los capitales extranjeros ligados a la economía real decidieron desde el inicio del gobierno no sumarse al rumbo económico oficial. Pese a que la conducción de la política económica, cambiaria y monetaria quedó en manos de representantes de las principales facciones del capital local e internacional, los niveles de inversión son muy bajos. En la mayoría de las operaciones empresariales predominan los traspasos de activos y el aprovechamiento temporal del carry trade.

Qué dice el informe de Flacso-Cifra/CTA

El documento Las nuevas tendencias del poder económico en tiempos de Milei, de Pablo Manzanelli y Valentina Castro, de Flacso-Cifra/CTA, analiza el papel de los grupos económicos locales en las fusiones y adquisiciones y en el retiro del capital extranjero. Los autores sostienen que ambos fenómenos están vinculados y que se dan en un contexto local e internacional que favorece la desinversión de las empresas extranjeras, sobre todo en la industria y el consumo masivo.

La excepción es la minería metalífera y los hidrocarburos, donde se concentran los proyectos aprobados en el Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI). Además, en el proceso de privatización de empresas públicas, los grupos locales se quedaron con los activos con una participación casi nula de capitales extranjeros.

El análisis remarca una diferencia de fondo: comprar una empresa existente no equivale a invertir. La compra transfiere la propiedad de activos que ya forman parte de la economía, mientras que la inversión productiva incorpora instalaciones, tecnología y puestos de trabajo. Según el texto, el avance de los grupos locales sobre firmas extranjeras consolida nuevas relaciones de poder económico, un dato que deberá considerar cualquier proyecto político que busque reemplazar al actual gobierno.