Plazo fijo tradicional vs. UVA a 90 días: cuál rinde más hoy

Dos instrumentos, una misma moneda y una pregunta que se repite entre quienes tienen pesos guardados: ¿conviene más el plazo fijo tradicional o el UVA? La comparación tiene sentido a 90 días porque ese es el mínimo que exige el UVA para ser constituido, lo que pone a ambos en igualdad de condiciones de plazo. La diferencia no está en el tiempo, sino en cómo cada uno calcula el rendimiento.

El plazo fijo tradicional funciona con una tasa de interés nominal anual (TNA) que se pacta en el momento de la colocación y no cambia hasta el vencimiento. Con una TNA promedio cercana al 20,67%, que es el número que registraron los depósitos a 30 días según el Banco Central, el rendimiento a 90 días ronda el 5% sobre el capital inicial. El ahorrista sabe desde el primer día exactamente cuánto va a cobrar, sin sorpresas.

Cómo funciona el plazo fijo UVA

El plazo fijo UVA opera de manera diferente. El dinero depositado se convierte en Unidades de Valor Adquisitivo (UVA) y esas unidades se actualizan según el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER), que sigue muy de cerca la evolución de la inflación. Al vencimiento, el capital se reconvierte a pesos según el valor de la UVA de ese momento. Si la inflación sube, el rendimiento sube con ella.

Eso significa que el UVA no tiene un número de ganancia fijo. Si la inflación en ese trimestre resulta mayor al 5% que rinde el tradicional, el UVA gana la pulseada. Si la inflación cae por debajo de ese umbral, el tradicional resulta más conveniente. El problema es que al momento de decidir, ese dato todavía no existe.

La clave está en las expectativas de inflación

En un escenario de inflación en baja sostenida, como el que viene mostrando Argentina desde finales de 2024, el plazo fijo tradicional gana atractivo porque asegura un rendimiento concreto sin depender de variables futuras. El UVA, en cambio, tiene más sentido cuando los precios siguen acelerándose o cuando hay dudas serias sobre la estabilidad.

Otro factor que incide es la liquidez. El plazo fijo tradicional a 30 días permite recuperar el dinero en menos tiempo, mientras que el UVA obliga a esperar al menos 90 días sin posibilidad de rescate anticipado en la mayoría de los casos. Para quienes pueden necesitar los fondos antes, ese detalle no es menor.

En la práctica, la elección depende de tres variables concretas: la inflación esperada para los próximos tres meses, la tasa que ofrece el banco donde se opera y el tiempo que el ahorrista puede prescindir de ese dinero. No hay una respuesta universal, pero quien busca certeza hoy tiene más motivos para mirar el tradicional; quien cree que la inflación todavía va a sorprender al alza, tiene razones para explorar el UVA.