La inflación mayorista subió al 2,1% en agosto y superó al IPC

El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) registró en agosto una suba del 2,1%, según informó el INDEC. El dato implica una aceleración de 1,3 puntos porcentuales frente al 0,8% de julio y dejó la variación interanual en 29,8%. Por primera vez en varios meses, la inflación mayorista quedó por encima del IPC minorista.

El IPIM mide la evolución de los precios en la primera etapa de comercialización, antes de que los productos lleguen al consumidor final. Su comportamiento suele anticipar presiones inflacionarias que, con rezago, se trasladan a las góndolas y a los servicios.

Qué impulsó la suba

Dentro del índice, los productos primarios y los manufacturas de origen industrial mostraron los incrementos más marcados. La energía eléctrica también aportó al alza del indicador. Este conjunto de factores explica buena parte del salto mensual que sorprendió a los analistas que esperaban una desaceleración.

El resultado contrasta con la tendencia de los meses anteriores, donde el mayorista había mostrado una moderación más pronunciada que la inflación minorista. En agosto ese orden se invirtió, lo que enciende una señal de alerta para las próximas semanas en materia de precios al consumidor.

Qué significa que supere al IPC

Cuando los precios mayoristas crecen más rápido que los minoristas, los márgenes de los intermediarios se comprimen. Eso genera presión para que los comercios y distribuidores trasladen esos costos hacia adelante. El efecto no es inmediato, pero el historial indica que suele materializarse en uno o dos meses.

En términos acumulados, el IPIM lleva una suba del 29,8% en los últimos doce meses. Si bien esa cifra es inferior a la inflación minorista anual, el quiebre de tendencia de agosto reintroduce la pregunta sobre si el proceso de desinflación puede sostenerse en los próximos meses.

El Gobierno nacional viene mostrando el enfriamiento de la inflación como uno de sus principales logros de gestión. El dato mayorista de agosto no derrumba ese relato, pero le agrega una señal de alerta que deberá confirmarse o desmentirse con los números de septiembre.