La economía cayó 3,9% desde diciembre, la cuarta peor marca enero-agosto desde 1993

La actividad económica acumula en los primeros ocho meses de 2026 la cuarta peor caída para el período enero-agosto desde 1993. Así lo indica un informe de la Gerencia de Estudios Económicos del Banco Provincia, que ubica el retroceso solo por detrás de 2020 (-8%), 2001 (-7,4%) y 1995 (-6,9%). El nivel de actividad está 3,9% por debajo del cierre del año pasado.

El dato de agosto no mejoró el panorama. Según el Banco Provincia, la economía casi no recuperó lo que había perdido en julio, cuando cayó 2,8%, y en agosto apenas subió 0,1%. El informe se apoya en datos del Indec y contrasta con el discurso del presidente Javier Milei y del ministro de Economía, Luis Caputo, que hablan de los mejores meses de la historia argentina.

La caída alcanzó a casi todos los sectores. De las 16 ramas de actividad que mide el Indec, solo tres superan el nivel de diciembre de 2025, y juntas explican menos del 10% de la economía. Minas y canteras creció 7,6%, hoteles y restaurantes 1,7% y servicios sociales y de salud 0,7%. Las otras 13 ramas están por debajo del cierre del año pasado.

Los rubros que más pesan

Los tres rubros más importantes de la economía registraron bajas marcadas: la industria cayó 3,2%, la construcción 4% y el comercio 4,8%. En conjunto explican el 35% de la actividad y el 45% del empleo privado registrado. El informe advierte que su fuerte vínculo con el resto de los sectores limita la recuperación por el lado de la oferta, mientras que su peso en el mercado laboral limita la recuperación por el lado de la demanda.

En comparaciones anteriores, el último tramo del año permitió recortar parte del retroceso. En 1995, el EMAE terminó con una baja de 5,4% entre puntas, con una suba de 1,6% en los últimos cuatro meses. En 2020 cerró con una caída de 2,2%, tras un repunte de 6,4% en un contexto de flexibilización de las restricciones a la circulación. En 2001, en cambio, la producción se contrajo 15% en el acumulado interanual.

Qué falta para una recuperación

El Banco Provincia advierte que para 2026 un rebote de ese tipo no está garantizado. El informe señala que, si los motores del consumo privado siguen apagados, será difícil alcanzar una recuperación sostenida. Entre ellos menciona el salario real, los puestos de trabajo, las transferencias del sector público y el crédito, a los que suma la rentabilidad esperada, uno de los principales impulsores de la inversión, que tampoco reacciona.

La minería muestra el contraste: la producción minera subió 6% en 2026, pero ese desempeño no alcanza para compensar el resto. El informe concluye que la economía acumuló una de las cuatro mayores caídas de los últimos treinta años. Queda pendiente la evolución de los datos de septiembre a diciembre, que definirán si el retroceso se recorta como en 1995 y 2020.