El Gobierno proyecta inflación del 21,1% y dólar a $1.728 para 2027

El Gobierno nacional fijó las proyecciones oficiales para 2027: inflación anual del 21,1%, dólar promedio de $1.728 y crecimiento del producto interno bruto del 4%. Estas cifras integran el proyecto de Presupuesto que el Ejecutivo deberá enviar al Congreso y que servirá de marco para definir el gasto público del año próximo.

Las estimaciones marcan una continuidad en la estrategia de desinflación que el gobierno de Javier Milei sostiene desde 2024, cuando la inflación superó el 200% anual. Para 2025 y 2026, la administración ya había proyectado una trayectoria descendente, y el número del 21,1% representa uno de los pisos más bajos de los últimos años si se cumple el objetivo.

Qué implica el tipo de cambio proyectado

El dólar promedio de $1.728 supone una depreciación nominal respecto de los valores actuales, pero dentro de los parámetros del esquema de bandas cambiarias vigente desde abril de 2025. El Gobierno mantiene un sistema con techo y piso que delimita la flotación del peso frente al dólar, y la cifra incluida en el Presupuesto refleja la expectativa oficial sobre dónde se ubicará el tipo de cambio a lo largo del año.

Ese número también tiene impacto directo sobre los ingresos fiscales proyectados, en particular sobre los derechos de exportación y la recaudación en moneda local de operaciones dolarizadas. Un dólar más alto en términos nominales eleva automáticamente la base de cálculo de varios tributos, lo que influye en las estimaciones de superávit fiscal.

Crecimiento del 4% como meta central

La proyección de expansión económica del 4% para 2027 se apoya en la recuperación que la actividad mostró en la segunda mitad de 2024 y durante 2025. El Gobierno espera que sectores como energía, minería, agro y construcción traccionan el crecimiento, impulsados en parte por inversiones asociadas al régimen RIGI y por el ingreso de divisas del sector exportador.

Sin embargo, economistas consultados por distintos medios advirtieron que ese número depende en gran medida de que se sostenga la estabilidad cambiaria, de que no haya shocks externos y de que el consumo interno termine de recuperarse. La meta es ambiciosa pero no descabellada si el contexto internacional acompaña.

Qué sigue ahora

El proyecto de Presupuesto debe ingresar formalmente al Congreso antes del 15 de septiembre, según lo establece la Constitución. Una vez presentado, la Cámara de Diputados inicia el proceso de análisis en comisiones antes de su eventual debate en el recinto. El oficialismo necesitará negociar con bloques aliados para conseguir los votos que le permitan aprobarlo, dado que no tiene mayoría propia en ninguna de las dos cámaras.

Las variables incluidas en el Presupuesto no son obligaciones legales de cumplimiento, sino supuestos técnicos sobre los que se construye el esquema de ingresos y egresos del Estado. Si la realidad se aparta de esas cifras, el Ejecutivo puede reasignar partidas mediante decretos, aunque el margen de maniobra depende del nivel de ajuste que el Congreso habilite en el texto final.