El Gobierno proyecta que los salarios le ganarán a la inflación en 2027

El Ministerio de Economía presentó las proyecciones macroeconómicas que acompañan el proyecto de Presupuesto 2027: los salarios crecerían en promedio un 25,4%, mientras que la inflación quedaría en 21,1%. Si los números se cumplen, sería la segunda recuperación consecutiva del poder adquisitivo tras años de pérdida real.

El proyecto fue elaborado por el equipo económico del gobierno de Javier Milei y refleja las metas que la administración nacional se compromete a alcanzar el año próximo. Junto con los datos salariales y de precios, el texto también proyecta un crecimiento del PBI del 4%, en línea con las estimaciones que organismos internacionales vienen revisando al alza para la Argentina.

Qué dice el número de inflación

Una inflación del 21,1% anual implicaría una caída sustancial respecto de los registros de los últimos años. Para poner en perspectiva: en 2023 el índice cerró por encima del 211%, y en 2024 rondó el 117%. Si la proyección oficial se confirma, 2027 marcaría un piso histórico reciente en materia de precios.

El diferencial entre la suba salarial estimada y la inflación proyectada es de poco más de cuatro puntos porcentuales. En términos concretos, eso significa que un trabajador que hoy cobra un sueldo promedio recuperaría una porción del terreno perdido durante el ciclo inflacionario previo, aunque la magnitud real depende de qué tan cerca quede la inflación efectiva del objetivo oficial.

Crecimiento económico como ancla del escenario

El 4% de expansión del PBI que prevé el Presupuesto no es un dato aislado: es la variable que sostiene el resto del escenario. Sin crecimiento, la mejora salarial pierde base real, y la recaudación que financia el gasto público se achica. El Gobierno apuesta a que la inversión privada y la recuperación del consumo interno traccionan ese número durante 2027.

El proyecto de Presupuesto debe ingresar al Congreso y atravesar el debate legislativo antes de convertirse en ley. En ese proceso, los supuestos macroeconómicos suelen ser cuestionados tanto por la oposición como por economistas independientes, que históricamente señalaron que las proyecciones oficiales tienden a ser optimistas en períodos electorales.

Qué tan creíbles son estas proyecciones

Los presupuestos en Argentina tienen un historial de incumplimiento. Las variables nominales —inflación, tipo de cambio, salarios— son las que más se alejan de los valores reales a lo largo del año. Sin embargo, el contexto actual muestra una tendencia a la baja de la inflación que le da mayor consistencia al escenario que en ejercicios anteriores.

Si las proyecciones se verifican, 2027 podría cerrar como el primer año desde 2017 en que los salarios formales acumulan dos años consecutivos de recuperación real. El desafío del Gobierno es sostener el ancla fiscal y cambiaria que, según el equipo económico, es la base del proceso de desinflación en curso.