El Gobierno arma un escudo financiero de hasta 40.000 millones de dólares para 2027

El gobierno nacional trabaja en un esquema de respaldo financiero para llegar a 2027 con mayor cobertura en dólares, según trascendió durante la visita del ministro de Economía Luis Caputo a Nueva York, donde mantuvo reuniones con inversores previo al discurso del presidente Javier Milei ante la Asamblea General de la ONU. El escenario de demanda de divisas para ese año se convirtió en uno de los ejes centrales de esa agenda.

El programa financiero oficial ya contempla vencimientos de deuda por 24.900 millones de dólares para 2027, con fuentes de financiamiento equivalentes. Sin embargo, ese cálculo no incluye la posible demanda adicional del sector privado, que algunas estimaciones del mercado ubican entre 30.000 y 40.000 millones de dólares.

El antecedente que preocupa al equipo económico

El punto de partida para esa proyección está en el comportamiento reciente del mercado cambiario. Datos del Banco Central muestran que las compras netas de moneda extranjera realizadas por personas físicas saltaron de 2.821 millones de dólares en junio a 4.124 millones en julio, un incremento del 46,2% en un solo mes. Ese ritmo de aceleración es el que genera alertas hacia adelante.

A eso se suma otro dato: estimaciones privadas citadas por la agencia Noticias Argentinas indican que la dolarización de carteras se habría cuadruplicado desde mayo. El fenómeno se enmarca en el período posterior al levantamiento de las restricciones cambiarias, que habilitó un mayor movimiento de divisas tanto para individuos como para empresas.

Lo que dejó 2025 como referencia

Durante 2025, las compras de dólares y las transferencias sin destino específico sumaron 32.000 millones de dólares, según los datos relevados en el informe que circuló en el entorno del equipo económico. Ese número funciona como piso de referencia para proyectar lo que podría ocurrir en 2027, en un contexto electoral que históricamente eleva la demanda de cobertura cambiaria por parte del sector privado.

Algunos analistas advierten que la convergencia entre vencimientos de deuda y mayor apetito dolarizador del sector privado podría generar una presión simultánea sobre las reservas del Banco Central. Por eso el equipo de Caputo explora alternativas: desde acuerdos de financiamiento externo hasta mecanismos de garantías que apuntalen la posición de reservas.

Qué viene ahora

El Gobierno no confirmó públicamente ninguna medida concreta, pero las conversaciones con inversores en Nueva York apuntan a sentar las bases de ese andamiaje financiero con tiempo. La lógica oficial es llegar al ciclo electoral de 2027 con reservas consolidadas y sin vulnerabilidades cambiarias que puedan condicionar el resultado económico del proceso.