Argentina paga US$ 860 millones al FMI con reservas del Tesoro casi justas

El Ministerio de Economía debe pagar US$ 860 millones al Fondo Monetario Internacional (FMI) por los intereses del programa vigente. Es el penúltimo vencimiento del año con el organismo y llega con un riesgo país cercano a los 787 puntos básicos y una economía en recesión técnica.

Para juntar los dólares, el Tesoro tiene que comprárselos al Banco Central. Sus depósitos en la entidad rondaban los US$ 852 millones, tras una serie de operaciones cambiarias con ventas y recompras de divisas para contener el tipo de cambio antes del vencimiento de las Lelink. Ese saldo alcanza casi por completo para cubrir la obligación.

El desembolso que se demora

El equipo económico llegó a un entendimiento técnico con el staff del Fondo para recibir cerca de US$ 900 millones por la tercera revisión del acuerdo. Sin embargo, el Directorio postergó el tratamiento hasta los primeros días de diciembre. Además, condicionó el giro al cumplimiento de compromisos normativos durante las próximas cuatro semanas.

La vocera del FMI, Julie Kozack, indicó que la evolución del riesgo país dependerá de la implementación del programa. Destacó que la Argentina superó la meta de acumulación de reservas netas, pero pidió impulsar el crédito con prudencia y avanzar con cambios estructurales.

La agenda de reformas y los vencimientos que vienen

La demora aumenta la presión sobre las cuentas públicas. El mercado internacional sigue cerrado para la deuda argentina y en enero de 2027 vencen US$ 4.500 millones con bonistas privados. Las obligaciones de todo ese año superarían los US$ 25.000 millones, y el Gobierno busca otros US$ 1.000 millones mediante financiamiento garantizado de organismos multilaterales.

Entre los compromisos que monitorea el Fondo figuran una reforma tributaria, cambios a la Ley de Responsabilidad Fiscal y la aprobación del Presupuesto 2027, que proyecta un superávit primario del 1,4% del PBI. La agenda incluye también la reforma laboral, concesiones de infraestructura, proyectos del RIGI, modificaciones a la ley del Banco Central y la eliminación de las PASO.

El vencimiento coincide con las elecciones legislativas en Estados Unidos, cuyo resultado podría influir en la capacidad de Donald Trump y Scott Bessent para impulsar una eventual asistencia financiera. La definición del Directorio del FMI en diciembre marcará si el desembolso llega a tiempo para encarar los pagos de 2027.